【财报】阿里巴巴脚步依旧轻快,但内部“失血”现象有点严重

雷锋网按:巨人也有巨人的烦恼。

几个小时前,科技“巨人”阿里巴巴终于公布了自己2017年最后一个季度的财报数据。整体营收达到破纪录的830.28亿人民币,同比增幅达到56%;整体净利润也达到历史最高的336.62亿人民币,同比增加31%。虽然整体营收达到此前华尔街预测,但是因为美股均分利润未能达到预期,阿里巴巴股价在财报公布之后就开始下降,截至发稿,已经较前一日收盘价下降了5.6%。

究竟在最简单的财报数字下,阿里巴巴目前的境况如何?究竟细节的业务上又有哪些需要关注的趋势和结果? 今天雷锋网就为你详细剖析一下这份财报。

宏观:依旧快速前进的“巨人”

【财报】阿里巴巴脚步依旧轻快,但内部“失血”现象有点严重

首先来看整体营收数字,这一季阿里巴巴交出的数字可谓“十分惊人”。无论是总计830.28亿人民币的整体营收,还是多达336.62亿人民币的净利润。要知道这次的净利润数值,已经超过了2016年第二季度的整体营收。整体成长速度绝对对得起“飞奔”两个字。

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当然除了整体金额数字之外,阿里巴巴自身还有两个数字非常值得关注:移动端月活用户数量(MAUs)、以及年平均活跃用户数量。不出意外的,这两个关键指标在最新一季财报中再次有所上升,其中年度活跃用户数量达到5.15亿,同比增幅也较前5个季度有所上升,达到16%。MAU方面则达到了5.8亿,但整体增幅保持了此前的下滑趋势,在单季中首次增幅跌破20%。

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好消息是,作为阿里未来毫无争议最重要的细分业务,阿里云也在本季度取得了辉煌的成绩,实际营收达到35.99亿人民币,同比增幅为104%,比前两个季度略高。截至本季度结束,阿里巴巴目前的整体现金流为462亿人民币。

看完整体表现,我们来看看细节业务方面。

电商核心仍强劲、云计算急需赔、其他业务失血较多

首先我们来看阿里云内部各项细分业务的整体表现。

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从营收的组成来看,“核心电商”业务依旧占据了大部分,其余三个除了“云计算”有较明显的增长之外,另外两个跟上一个季度的表现差不多。而在净利润中,几项业务的表现差距就更大了:核心电商业务是唯一一个净利润大于零的,赔的最多的依旧是“数字媒体娱乐”、其次是“未分配”、“创新举措”、“云计算”。

接下来我们再逐个来看下每个细分业务的情况。

1、核心电商:依然强劲

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“核心电商”业务一直是阿里巴巴的“顶梁柱”,在本季度中,核心电商业务营收达到732.44亿人民币,同比增幅颇大,达到57%。这项业务的收入占了本季度阿里巴巴整体营收的88.2%。

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那么究竟是什么促进了核心电商业务的增长呢?我们继续使用自己制定的“活跃用户支出数量参考”,即用“核心电商业务中的中国零售部分”、除以“中国零售业务的年度活跃用户数量”。可以很明显的看到,占据“核心电商”业务77%的“中国零售收入”,主要源动力还是来自于活跃用户的消费能力提升。

这个趋势对于阿里巴巴来说是个好消息,因为单个用户消费能力提升,相比活跃用户数量提升,对于目前已经在中国拥有5.15亿活跃用户的阿里巴巴,明显意义更大。

2、阿里云:用亏损换营收

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云计算业务从营收上看,是阿里巴巴本季度的主要亮点之一,整体营收达到35.99亿人民币。但同时,净利润亏损方面也有所加剧,实际亏损达到7.94亿人民币,这也是2015年第二季度以来的峰值。

换一个角度来看,本季度云计算业务在净利润方面比上一个季度多亏损了6.32亿美元,而营收方面却只增加了5.99亿美元。这也反映出了国内云计算市场的激烈竞争,残酷的价格战直接将盈利空间压缩到最小,这种打法很可能还将持续很长一段时间。

【财报】阿里巴巴脚步依旧轻快,但内部“失血”现象有点严重

还有一件事值得一提,阿里巴巴最新的财报中云计算付费用户数量这一传统统计数据再次“缺席”,不确定这是否与这一参数已经不能反映阿里云的成长。

3、其他:赔钱,继续赔钱

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在将两大支柱,“核心电商”、“阿里云”分析完之后,我们也可以集合起来考察一下这两项业务之外其他业务的整体表现。主旋律一目了然——赔钱买卖。“数字媒体娱乐”、“创新举措”、“未分配”三个统计项在本季度总共贡献了61.85亿人民币的收入,但同时却也让净利润变成了-86.5亿人民币,可以说赔大发了。

要回到上一季度财报中,阿里巴巴好不容易将净利润中的亏损缩小到了32.34亿人民币,那为什么这一季度净利润亏损再次加剧呢?阿里巴巴在财报中的原话是这样的:“这一季度开支的增长主要是因为在新零售领域的投资、全球化、以及提升用户体验上。”

4、0成本入股33%蚂蚁金服

在发布本季度财报的同时,阿里巴巴与蚂蚁金服联合宣布,根据2014年双方签署的战略协议,并经阿里巴巴董事会批准,阿里巴巴将通过一家中国子公司入股并获得蚂蚁金服33%的股权。

根据当时的协议,蚂蚁金服每年需向阿里巴巴支付知识产权及技术服务费,金额相当于蚂蚁金服税前利润的 37.5%;同时,在条件允许的情况下,阿里巴巴有权入股并持有蚂蚁金服 33% 的股权,并将相应的知识产权转让给蚂蚁金服,上述分润安排同步终止。

将篮子里装的全部都是钱的蚂蚁金服股份收到自己手里,这对于阿里巴巴目前的上市框架来说无疑是个重磅消息,但究竟会对股价产生什么影响?仍需要时间证明。

雷锋网总结:脚上扎着小钉子、但还在飞奔的“巨人”

【财报】阿里巴巴脚步依旧轻快,但内部“失血”现象有点严重

分析了这么多,我们最终选择了上面这样一个标题来概述当前阿里巴巴的状态。虽然从营收来看,阿里巴巴的主要收入还是来自于国内的零售业务,在中国以外地区的收入增长依旧非常缓慢。但关键的两大参考指标:年活跃用户数量、用户购买力方面仍未出现触碰到“天花板”的趋势。

而在云计算领域,阿里云虽然是在以“亏损”换“营收”,但实际上这也是在换“市场份额”。相对于国外亚马逊起步早、一家独大的状况。残酷的行业竞争、以及随之而来的价格战是阿里云无法逃避、必须面对的。

最后是“失血”问题,业务的多样化对于阿里巴巴来说实际上是非常重要的,脚上扎些小钉子对于巨人来说也不可怕,但问题是如果因为顾着奔跑,而忽视伤口导致“失血”过多,或许需要停下来一小会包扎个伤口再走。

因为巨人长得太大了,烦恼自然也就来了。

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